Лучшие статьи American Economic Journal 2022: комментарий профессора РЭШ Константина Егорова

28.04.2022

Американская экономическая ассоциация (American Economic Association, AEA) выпустила свой традиционный ежегодный список статей, опубликованных в American Economic Journal и признанных лучшими в своей области экономических исследований. Статьи выбираются по четырем направлениям: прикладная экономика, экономическая политика, макроэкономика и микроэкономика.

Мы публикуем комментарии профессоров Российской экономической школы к отдельным статьям из этого списка. Своими соображениями по поводу статьи Беттины Брюгеманн поделился профессор Константин Егоров.

Bettina Brüggemann "Higher Taxes at the Top: The Role of Entrepreneurs”

Уже несколько десятилетий в развитых странах ведутся активные дебаты о повышении подоходного налога на самых богатых. Во многом эти дебаты вызваны происходящими в эти же десятилетия ростом неравенства и необходимостью платить за возросшие госрасходы, ведь повышение налогов на богатых могло бы помочь с обеими этими проблемами. Противники же высоких налогов справедливо говорят, что часто самые богатые люди -- это те, кто трудится лучше и больше остальных, благодаря чему они и стали богатыми. А повышение налогов на них приведет к ухудшению стимулов, и общество потеряет вклад наиболее эффективных работников в экономику.

Многие экономисты старались придать этим дебатам более конкретный характер, подсчитав конкретные цифры для каждого из этих аргументов. Они оценивали влияние налогов на экономику в математических моделях, где высокие налоги на богатых снижают неравенство, но одновременно и вынуждают их меньше работать, снижая, тем самым, общий доход в экономике. Прошлогодняя статья Беттины Брюггеманн смогла добавить в такие модели еще один важный фактор -- наличие предпринимателей. Они не только очень важны сами по себе (из 1% самых богатых в стране работников более трети — это предприниматели, но вообще в экономике их не 1/3%, а 7.4%). Однако повышение налогов именно на них вредит экономике больше, чем повышение налогов на остальных работников.

Дело в том, что многие предприниматели, даже самые богатые, часто финансируют свой бизнес за счет собственных сбережений. Для молодого и рискованного предприятия очень сложно получить кредит в банке или выпустить акции. Так, Tesla стала публичной компанией и привлекла деньги акционеров только на седьмой год своего существования. А основатель Amazon Джефф Безос тратил по миллиарду долларов в год на финансирование своей космической компании Blue Origin. Поэтому чем выше будут налоги на самых богатых, тем медленнее они будут накапливать свои сбережения, и тем меньше будет новых компаний от зарекомендовавших себя предпринимателей.

По этой причине экономисты хорошо понимали, что если учесть предпринимателей в анализе эффекта от повышения налогов, то оптимальная ставка налога для самых богатых станет меньше. Но никто не ожидал, что из-за одного лишь этого фактора она может упасть на целых 20 процентных пунктов, с 80% до 60%, как это показала Беттина Брюггеманн. Конечно, после того, как модель с предпринимателями уже была построена, с ее помощью были получены и другие интересные результаты. Например, такой: все остальные предприниматели, кроме самых богатых, на самом деле выигрывают от повышения налогов на самых богатых. Дело в том, что повышение налогов приводит к более низким зарплатам в экономике в целом, и от этого выигрывают все предприниматели, ведь они нанимают рабочих для своих компаний. И выигрыш от более низких расходов на труд оказывается больше, чем потенциальные потери от высоких налогов, которые предпринимателю придется платить в будущем, если он/а перейдет в самую высокую группу по доходам. Таким образом, статья Беттины помогла сделать более точными ответы на те вопросы, которые давно уже являются одними из самых приоритетных для экономических властей в разных странах.

Список победителей 2022 году список победителей выглядит так:

Прикладная экономика

Understanding the Average Impact of Microcredit Expansions: A Bayesian Hierarchical Analysis of Seven Randomized Experiments

Rachael Meager

American Economic Journal: Applied Economics, Volume 11, No. 1, January 2019

Экономическая политика

Carbon Taxes and CO2 Emissions: Sweden as a Case Study

Julius J. Andersson

American Economic Journal: Economic Policy, Volume 11, No. 4, November 2019

Макроэкономика

Higher Taxes at the Top: The Role of Entrepreneurs

Bettina Brüggemann